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开端：中国基金报
【导读】周末，利好偏多
中国基金报记者 泰勒
人人好啊，立地就要运行新一周的A股往返，一谈往复顾下周末大事，以及望望券商分析师们的最新研判。
周末，又来利好
沪深北往返所新版往返规矩将于7月6日起奉行
2026年4月24日晚，沪深北往返所改换发布往返规矩，新版往返规矩将于7月6日起奉行。新版往返规矩主要有五大核心变化：盘后固订价钱往返全面扩容。由创业板、科创板股票扩展至全部A股和往返型盛开式基金；上交所基金收盘阶段往返方式由邻接竞价调治为收盘集中竞价，并通过集中竞价产生收盘价；主板风险警示股票价钱涨跌幅戒指比例由5%调治为10%；深交所创业板引入作念市商轨制；大批往返机制优化。创业板股票契约大批往返成交证据时刻由15：00至15：30，调治为9：30至11：30、13：00至15：30。北交所无价钱涨跌幅戒指的股票大批往返参考价调治为当日竞价往返及时成交均价。
加价！存储芯片“供应严重短缺”，国际投行最新发声
存储芯片加价潮仍在不竭。据全球著名产业研究机构集邦盘考（TrendForce）的最新讲解，预测在2026年第三季度，传统DRAM产物的合同价钱将环比上升13%至18%，NAND闪存合约价钱将环比上升10%至15%。讲解称，AI（东谈主工智能）推理系统和超大界限数据中心的需求依然坚毅，足以让DRAM和NAND供应不竭受限。
三星传获Meta超10万亿韩元AI芯片代工订单，2纳米中恒久积压订单看涨
据行业音讯东谈主士显现，Meta正与三星代工配合，激动下一代价值跨越10万亿韩元（约合443亿元东谈主民币）的ASIC联想与分娩。Meta自主研发的AI加快器“MITA”的第一代和第二代产物此前由台积电完结量产，但自本年推出的第三代起，公司已聘任三星代职责为配合股伴。
好意思光93亿好意思元扩建广岛神色动工，预测2028下半年出货HBM
当地时刻周六（7月4日），好意思光科技端庄启动其位于日本西部广岛工场的扩建工程。这项总投资达1.5万亿日元（约合93亿好意思元）的神色，旨在分娩包括高带宽存储器（HBM）在内的先进存储芯片，以清翠东谈主工智能（AI）波浪带来的茂盛需求。
三星第三季DRAM拟提价20%，厂家称已接理论见告
近日有音讯称三星电子拟将本年第三季度DRAM（动态偶然存取存储器）的平均售价，环比上一季度提高20%。
中际旭创：“公司上游物料炫光片被封闭”的市集传言不合适事实
中际旭创7月5日在互动平台暗示，“公司上游物料炫光片被封闭”的市集传言不合适事实。公司在核心物料方面都有闲居的采购渠谈，供应商也在积极赈济，莫得被封闭的情形。光模块虽有拼装工序（几十谈工序之一），但不成肤浅等同于拼装行业。
多家A股公司，事迹大增
江波龙：预测上半年净利润92亿元~110亿元，同比增长62204%~74394%
江波龙公告称，预测2026年半年度包摄于上市公司股东的净利润为92亿元~110亿元，同比增长62204%~74394%；预测扣非净利润为90亿元~105亿元，预测营业收入220亿元~250亿元。
000301，净利最高预增1195%！
东方盛虹（000301）7月5日晚间公告，公司预测2026年半年度包摄于上市公司股东的净利润为42.00亿~50.00亿元，同比增长987.39%~1194.51%。
东方盛虹暗示，2026年上半年，石化化工行业供需状态改善导致景气度有所提高。同期，地缘场面病笃带动国际原油价钱核心上移，受成本抬升以及原料供应偏紧的影响，石化产物价钱全体呈上升趋势，公司主要产物价差扩大带动全体盈利智力提高。
此外，公司充分弘扬真金不怕火葬一体化布局的成本上风，1600万吨/年盛虹真金不怕火葬一体化神色过火他各产业板块上半年运行寂静、产销顺畅。同期，公司主动把捏市集变化，纯真调治下流产物结构，有用提高市集竞争力。
奥来德：预测上半年净利同比增长492%~604%
奥来德公告称，预测2026年半年度包摄于上市公司股东的净利润为1.60亿元~1.90亿元，同比增长492%~604%。
招商汽船：预测上半年净利同比增长214%~248%，国际油轮运输市集参加超等景气周期部分航路运价创历史新高
天山铝业：预测上半年净利同比增长102%，高纯铝及铝箔产物量价皆升
永鼎股份：预测Q2净利环比增长114%~240%，光纤市集量价皆升
十大券商最新研判
1．中信证券：叙事回摆
K型分化因叙事而加强，近期因叙事回摆而发生波动和经管亦属闲居。这周全集发生了两组叙事的边缘变化：一个与全球货币环境假定关联，市集运行更全面地谛视好意思联储的政策取向，而不再预设鹰派加息旅途，紧缩与强好意思元的叙事发生回摆，非AI板块的负面神志得以建设。另一个与AI的产业趋势关联。对于Meta的一则新闻激励远大争议，反应出现在市集对于任何AI产业负面信息都空匮容忍度，也反应出现在下流需要更丰富的贸易变现体式以赈济更激进的上游投资预期。
此外，咱们预测A股市集宽基ETF的流出压力将大幅缓解，这是市集流动性层面最首要的边缘变化。加息叙事的修正重叠市集流动性层面的边缘变化，有望催化部分有事迹赈济的非AI板块的建设。
2．中信建投策略：从“聚集抱团”到“百花皆放”
改日A股有望延续轰动状态。好意思国通胀与奇迹数据呈现分化态势，为好意思联储货币政策旅途增添新的变数。面前市集倾向于以为联邦基金蓄意利率将在高位保管更久。天然降息时点被禁止推后，但加息空间也极为有限，全体毋庸过摊派忧。
算力硬件高波动期，市集担忧AI算力需求见顶或行业景气度下行。但从行业供需状态来看，AI算力需求的中恒久驱动逻辑并未因Meta的单一滑为而受损，要津步调也仍然制约着有用供给的开释。在真空期与考据期交汇的配景下，行情有望从极度聚集的算力硬件端向更具性价比的领域蔓延，酿成“高下切换、多点着花”的扩散状态。行业重点温雅：AI（半导体、光通讯、MLCC等）、机器东谈主、券商、有色金属、红利金钱等。
3．国金策略：从“小平衡”到“大转化”
拥堵往返干线迎来了一次“不齐备”逻辑的下落，相对投资者可能不得不捡“临了一个钢镚”。什物质产与中国制造业金钱尽管仍然濒临挑战，但阶段性建设期至少也已到来。基于以上内容，咱们保举：第一，非好意思制造业建设+好意思元指数压力缓解，有色金属（金、铜、铝、小金属）、真金不怕火葬、锂电、专用开导、通用开导等标的存在建设窗口。第二，AI投资尚在过热期后段，材料与开导仍然是首要弹性金钱：半导体/AI材料、半导体开导与制造是投资“胀”的首要方式，亦然“滞胀”期前半段的有用详实。红利金钱中，受益于中国制造业流量的（煤炭+电力）是较好的皆备收益组合。
4．招商策略：短期冲击后温雅科技建设与中报事迹双干线
Meta出售算力导致市集大幅调治，但咱们以为这并非算力多余的信号，而是高本钱开支阶段提高金钱酬谢率的势必聘任。行业面前从单纯的Capex推广参加ROIC考据阶段，而非参加算力多余阶段。在流动性冲击后，咱们以为AI的产业趋势仍然莫得被证伪，存储芯片的供需缺口莫得变、MLCC的加价莫得变、磷化铟的缺口莫得变，市集简略率仍将回首AI干线。此外，也可温雅中报事迹有望超预期的标的，如锂电材料、立异药及部分资源品、氟化工、衍生等。
5．中银策略：科技核心能否回位？
Meta冲击下，AI板块流出资金是回流如故扩散，仍需中报考据趋势给出谜底。行将到来的财报季或能提供陈迹，一看国际头部云厂商本钱开支衔尾是否下调；二看国内AI硬件企业中报事迹能否对冲利空。恭候期里7月往返性“高下切”仍可能阶段性反复。
6．申万宏源策略：若资金惯性被冲破，新一轮上升将更百花皆放
短期调治更充分，对应下一轮上升行情，市集结构将愈加百花皆放。咱们依然以为，本轮大波段行情中AI产业趋势是主战场，算力通胀是高弹性细分行业的主要开端。百花皆放标的，首选券商。同期，短期政策资源受益于好意思联储紧缩预期松开，温雅出口/出海链Alpha和新消耗。
7．中泰策略：科技扩散而非蓝筹切换
总体而言，长鑫科技上市前，市集将在“稳增长托底”与“科技虹吸”之间博弈，指数层面保管轰动状态，结构上科技干线里面的扩散与非科技标的的底部建设并行。面前立场扩散依然在路上，且后续有望向更多标的伸开。立异药、电力开导与新能源，以及机器东谈主板块或仍有契机。
8．光大策略：科技的“尽力于棒”将传给谁？
近期科技板块波动率显赫上行，或与估值偏高、前期涨幅较大联系，同期也受到外部风险偏好要素的显豁影响。参考2025年两轮AI板块调治的历史教授：AI短期回调时刻，资金并未脱离成长立场，而是向板块内低估值标的轮动——2025年新消耗、立异药、贸易航天、贵金属均成为首要轮动标的。调治收尾后，AI不异会再度成为市集干线，但行情重点可能发生偏移。
成立方朝上，除科技干线外，建议重点温雅出口链与资源品：出口链受益于外需韧性与全球供应链重构的不竭利好；资源品则在PPI加快回升配景下盈利改善细目性较强。此外，可温雅立异药、机器东谈主等前期“滞涨”的主题标的。
9．国泰海通策略：中国股市仍处作念多窗口期，迫切仍是主基调
不同于6月初流行的悲不雅叙事，国泰海通策略提倡“中国股市新一轮窗口期掀开”，至月底科创综指底部升逾30%，创业板指反弹15%。近两日中国市集略有波动，毋庸疑虑，从大方朝上仍处首要作念多窗口期：1）不细目性裁减。好意思国核心通胀平坦，国际油价已回落至60~70好意思元/桶，标明好意思国通胀数据将在7至8月显性回落。沃什降息主义的制肘减少，而市集对于通胀、紧缩的计议也不错暂告一段落。2）增量资金入市共振。金融刚兑冲破与传统贸易酬谢低迷，以及手工补息取缔，中国高净值与企业客群金钱处置需求不竭增长；6月来私募备案、公募审批提速与建仓，皆备收益回流，为市集酿成增量与较强承托。3）结构化增长走强。预测中国科技、制造、金融与部分资源中报强势预喜。全球AI投资推广与能源转型，中国企业原土立异与全球竞争，增长预期走强。
10．兴证策略：Capex放缓一定会导致行情完了？
近期全球科技股波动再度加重。背后激励波动的开端——非论是上周苹果系列产物提价，如故本周Meta对外租售算力，核心都围绕一个担忧，即改日算力需求是否将放缓、Capex高增长是否难以为继？这是市集温雅的焦点。市集对Capex增速的担忧，践诺上是对科技股盈利增速见顶的担忧。本轮AI波浪的底层驱能源是全球算力需求的增长，Hyperscalers本钱开支是拉动全球科技股事迹的核心引擎。好意思股非论硬件/软件股，改日12个月一致预期同比均与Hyperscalers本钱开支同比强联系。
裁剪：嘉颖
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